Что вы больше предпочтете - акцию с дивидендной доходностью 7% и без шансов увеличения дивидендов в будущем, или акцию с дивидендной доходностью 4,5% и превосходной перспективой роста дивидендов? Объективно, это один из самых трудных вопросов. В конечном итоге нам нужна акция, которая со временем будет приносить лучшую доходность. При этом, мы не знаем, как будут вести себя цены на эти две акции с течением времени.
Однако, взглянув на их дивидендную доходность и перспективы роста дивидендов, давайте снова вернемся к вопросу. Большинство инвесторов, ориентированных на высокую доходность, предпочтут 7%, поскольку текущий денежный поток в виде дивидендов выглядит более привлекательно, чем у акции с дивидендной доходностью 4,5%. В текущем году это выглядит оправданно, но как насчет следующих 5, 10 или 20 лет?
Предположим, что цена на акцию с дивидендной доходностью 4,5% с течением времени не будет расти, а дивиденды на акцию вырастут на 55%, тогда дивидендная доходность акции станет равна 7%. Если компания будет повышать ежегодно уровень дивидендов на 9%, то дивиденды вырастут на 55% примерно за 5 лет. И если дивиденды продолжат увеличиваться на 9% и дальше, то их уровень удвоится еще через 8 лет, и снова удвоится еще через 8 лет.
Я думаю, что фокус большинства инвесторов сосредоточен на текущей доходности. Но если вы собираетесь держать акции на долгий срок, то необходимо учитывать фактор роста дивидендов при выборе дивидендной доходности. (Для этого можно использовать "правило 72". Оно гласит, что для определения того, через какой срок ваши средства удвоятся, необходимо 72 поделить на доходность инвестиции в процентах. Например, дивиденды удвоятся через 10 лет, если они , в среднем, будут расти на 7,2% в год. Если дивиденды растут, в среднем, на 10% в год, то они удвоятся примерно через 7 лет.)
Это был отрывок из книги 📙 "The little book of big dividends: A safe formula for guaranteed returns" Чарльза Карлсона (Charles B. Carlson).
Однако, взглянув на их дивидендную доходность и перспективы роста дивидендов, давайте снова вернемся к вопросу. Большинство инвесторов, ориентированных на высокую доходность, предпочтут 7%, поскольку текущий денежный поток в виде дивидендов выглядит более привлекательно, чем у акции с дивидендной доходностью 4,5%. В текущем году это выглядит оправданно, но как насчет следующих 5, 10 или 20 лет?
Предположим, что цена на акцию с дивидендной доходностью 4,5% с течением времени не будет расти, а дивиденды на акцию вырастут на 55%, тогда дивидендная доходность акции станет равна 7%. Если компания будет повышать ежегодно уровень дивидендов на 9%, то дивиденды вырастут на 55% примерно за 5 лет. И если дивиденды продолжат увеличиваться на 9% и дальше, то их уровень удвоится еще через 8 лет, и снова удвоится еще через 8 лет.
Я думаю, что фокус большинства инвесторов сосредоточен на текущей доходности. Но если вы собираетесь держать акции на долгий срок, то необходимо учитывать фактор роста дивидендов при выборе дивидендной доходности. (Для этого можно использовать "правило 72". Оно гласит, что для определения того, через какой срок ваши средства удвоятся, необходимо 72 поделить на доходность инвестиции в процентах. Например, дивиденды удвоятся через 10 лет, если они , в среднем, будут расти на 7,2% в год. Если дивиденды растут, в среднем, на 10% в год, то они удвоятся примерно через 7 лет.)
Это был отрывок из книги 📙 "The little book of big dividends: A safe formula for guaranteed returns" Чарльза Карлсона (Charles B. Carlson).