Mirkonomika

O‘zbekistonda tug‘ilish darajasi pasaymoqda. Lekin bu chuqur demografik muammodan dalolat emas.

https://www.gazeta.uz/oz/2024/11/19/birth-rate/

Tug‘ilish haqida

Yil boshidan buyon qariyb 694 ming ta tug‘ilish qayd etilgan bo‘lib, o‘tgan yilning mos davriga nistan 3,2 foizga pasaygan (birinchi uch oyda bu farq 4,3 foiz edi).

Yaqin tariximizda 2016 hamda 2017 yillarda ham tug‘ilish mos ravishda 1,3 foizga va 1,4 foizga pasaygan edi. Bundan tashqari, 2011 (-1 foiz), 2010 (-3,3 foiz), 2005 (-1,3 foiz) hamda 2003 (-4,6 foiz) yillarda ham tug‘ilishning pasayishi qayd etilgan.

Mustaqillikdan yangi asrgacha bo‘lgan iqtisodiy qiyinchilik va tiklanish davrida esa tug‘ilishning pasayishi odatiy holga aylanib qolgandi. 1992-2000 yillarda faqatgina 1995 yilda tug‘ilish 3,2 % o‘sgan bo‘lsa qolgan barcha yillarda tug‘ilishning chuqur pasayishi kuzatilgan.

Xo‘sh, joriy yilda kuzatilayotgan pasayish yaqin tariximizdagi kuzatilgani kabi bir yillik pasayishmi yoki uzoq davom etuvchi demografik muammolarning boshlanishimi?.

Bu savolga aniq javob topish qiyin. lekin menimcha hozirgi pasayish chuqur muammolarni ifoda etmaydi. Hozirgi pasayishni asosiy sababi esa 1992-2001 yillardagi tug‘ilishning pasayishi hisoblanadi. O‘sha yillarda tug‘ilishlar soni qariyb 30 foizga pasaygan. Masalan, Mustaqillikning ilk yillarda 700 mingdan ko‘proq bola tug‘ilgan bo‘lsa, yangi asrga kelib bu ko‘rsatkich 500 mingacha pasaygan.

Hozirga kelib mustaqillikning ilk davrida tug‘ilgan insonlar farzand ko‘rish davridan o‘tmoqda va ayni chuqur pasayish davrida tug‘ilganlar mamlakatdagi tug‘ilishlar sonida asosiy rol o‘ynay boshlagan. Bu esa tabiiy ravishda tug‘ilishning kamayishiga olib kelayotgan bo‘lishi mumkin.

Masalan, hozirgi tug‘ilish darajasi va 27 yil oldingi (erkaklar uchun o’rtacha turmush ko’rish yoshi) tug‘ilish darajasi o‘rtasidagi bog‘liqlik (korrelatsiya) 0,46 foiz atrofida. Bu hozirgi tug‘ilishlar soni 27 yil oldingi tug‘ilishlar soniga sezilarli darajada bog‘liqligini ko‘rsatadi.

Bu tendensiyani so‘ngi yillarda nikohlar sonining pasayish tendensiyasidan ham ko‘rish mumkin. Xususan, nikohlar soni 2024 yil 9 oyda 2,8 foizga, 2023 yilda 4,3 foizga hamda 2022 yilda 2,8 foizga pasaygan. Bu holat birinchidan nikoh yoshining biroz ko‘tarilayotganligi bilan izohlansa, ikkinchidan, Mustaqillikdan yangi asrgacha bo‘lgan davrda tug‘ilishlar sonining doimiy pasayish tendensiyasi ta’siri ko‘rina boshlaganligi bilan izohlanishi mumkin.

Shuningdek, aholi orasida nisbatan kamroq farzand ko‘rish haqidagi qarorlari ham hozirgi pasayishga ta’sir qilayotgan bo‘lishi mumkin. Lekin har bir ayolga tug‘ish darajasi (fertility rate) so‘nggi yillarda o‘sish tendensiyasini namoyon qilmoqda. Xususan, bu ko‘rsatkich 2017 yilda 2,4 ni tashkil etgan bo‘lsa, 2022 yilga kelib 3,3 ga yetgan. Ya’ni odamlar ko‘proq farzand ko‘rishga qaror qilishmoqda.

Umuman olganda, joriy yilda tug’ilish bilan kuzatilayotgan tendensiya ko’proq tug’ish yoshidagi insonlar sonining oldingi avlodga nisbatan kamligi bilan izohlansa kerak. Boshqacha aytganda, joriy yildagi pasayish chuqur demografik muammolar yuzaga kelayotganligini ko‘rsatmaydi, balki "mavsumiylikka" xos xususiyatga ega, xolos.

grafik

@Mirkonomika

Makroiqtisodiyotdagi ko‘plab muammolarning ildizi byudjet holatiga borib taqalishi haqida.

 Bundan tashqari, byudjet defitsiti mamlakat qarzining o‘sishiga olib keladi. Ya’ni  byudjet daromadlari va xarajatlari orasidagi manfiy farq qayerdandir moliyalashtirilishi kerak. Bu esa o‘z navbatida davlat qarzining o‘stiruvchi omil bo‘lib xizmat qiladi.  Hozirgi kunda mamlakatimizning davlat qarzi YAIMga nisbatan 37 foiz atrofida shakllangan (uning qanchalik xavfli yoki xavfli emasligi haqida yuqoridagi postda yozganman).

Agar mamlakat byudjet defitsitini ichki manbalarda moliyalashtirsa unda iqtisodiyotda foiz stavkalarining oshishi kuzatiladi. Ya’ni cheklangan moliyaviy resurslarning bir qismini davlat olishni boshlasa demak boshqa hammaga resurs ozroqdan qoladi va uning narxi qimmatlashadi. Bu esa tadbirkorlikni moliyaviy resurslarga ega chiqishiga ham salbiy ta’sir qiladi.

Agar inflatsiyani target darajasiga tushirish qiyin kechayotgan bo‘lsa va targetga erishish muddatini bir nechta marta orqaga surishga majbur bo‘layotgan bo‘lsangiz, joriy operatsiyalar hisobi defitsiti o‘sayotgan bo‘lsa,  milliy valyuta kursi va zaxiralarning qisqarishiga bosim yuqori bo‘lsa, iqtisodiyotda foiz stavkalari yuqori bo‘lsa, davlat qarzi o‘sayotgan bo‘lsa unda bu muammolarning hammasiga yechimni byudjet balansidan izlashingiz mumkin. Katta ehtimolki, javoblarni ham aynan o‘sha yerdan topasiz.

Agar qisqa muddatda byudjet balansidagi muammolar iqtisodiyotning boshqa qismida ko‘rinmayotgan yoki yetarli darajada ko‘rinmayotgan bo‘lsa, bu holat muammoni yashiruvchi omillarning mavjudligi bilan izohlanishi mumkin (masalan, mamlakatning asosiy eksport tovari ( masalan oltin) narxi yuqori shakllanayotganligi hisobiga). Ammo muammolarni yashiruvchi omillar yo‘qolishi bilan muammolar yana yuzaga chiqadi.

2/2

@Mirkonomika

Makroiqtisodiyotdagi ko‘plab muammolarning ildizi byudjet holatiga borib taqalishi haqida.

Pandemiya davrida ko‘plab davlatlar xarajatlarini oshirishiga to‘g‘ri keldi.  Xususan, 2019 yilda 153 ta mamlakatda byudjet defitsiti kuzatilgan bo‘lsa, 2020 yilga kelib defitsit kuzatilgan mamlakatlar soni 194 taga  yetgan (defitsitning oshishi xarajatlarning o‘sishi bilan bir qatorda, daromadlarning qisqarishi bilan ham izohlanadi). 2023 yilda esa 167 ta mamlakatda byudjet defitsiti kuzatilgan. Ya’ni mamlakatlar pandemiyadan oldingi holatga qaytishga qiynalishmoqda.

Byudjet xarajatlarining o‘sishi o‘z navbatida pandemiya davrida pandemiyani samarali yengishga katta yordam bergan bo‘lsa-da, o‘zi bilan bir nechta makroiqtisodiy muammolarni keltirib chiqardi. Rivojlangan davlatlarning aksariyatida uzoq yillardan buyon past inflatsiya kuzatilayotgan edi. Pandemiya davrida xarajatlarning o‘sishi esa inflatsiyani tezlashtiruvchi bitta omil bo‘lib xizmat qildi (boshqa sabablar: taklif zanjiridagi uzilishlar va geosiyosiy keskinlikning oshishi). Xususan, AQShda inflatsiyaning yuqori darajasi 9 foizdan oshgan bo‘lsa, Yevrohududda 10,6 foizgacha yetdi.

shunindek, byudjet taqchilligi to‘lov balansida ham turli muammolarni keltirib chiqarishi mumkin. Joriy operatsiyalar hisobining balansi jamg‘arma va investitsiya farqi bilan shakllanadi. Jamg‘arma va investitsiya esa yoki davlatga qarashli yoki xususiy bo‘lishi mumkin. Ya’ni agar davlat jamg‘arma-investitsiya (byudjet balansi) yomonlashsa bu boshqa shartlar o‘zgarmaganda joriy operatsiyalar hisobi balansining ham yomonlashishiga sabab bo‘ladi.

Xususan, 2023 yilda mamlakatimizda byudjet taqchilligi YAIMga nisbatan 5,5 foizni tashkil etib, 2022 yilga nisbatan 1,5 foiz bandga (defitsit 4 foiz ) oshgan edi.  Joriy hisoblar balansi defitsiti esa  YAIMning 0,8 foizidan tarixiy 8,6 foizgacha yetdi.  Ta’kidlash kerakki, 2022 yilda joriy operatsiyalar hisobi defitsitining pasayishi transchegaraviy pul o‘tkazmalarining kutilmaganda yuqori suratda o‘sganligi natijasida yuz  bergan edi.  Ya’ni bir yilda byudjet defitsiti joriy hisoblar balansi defitsitini bunday yomon ahvolga keltirib qo‘ymadi (defitsit oldindan nisbatan yuqori edi). Ammo so‘ngi yillarda to‘lov balansida kuzatilayotgan qiyinchiliklarning aynan birlamchi sababi byudjet intizomiga amal qilinmayotganligi hisoblanadi.

To‘lov balansidagi muammolar o‘z navbatida biz kabi milliy valyuta kursi oqib yuruvchi lekin nisbatan boshqariluvchi mamlakatlarni boshqa tanlov oldida qoldiradi. Ya’ni chet eldan moliyaviy oqimlar cheklangan sharoitda (masalan dunyodagi yuqori foiz stavkalari hisobiga) mamlakat yoki valyuta kursini himoya qilish uchun zaxiralarni “yoqishi” yoki nominal valyuta kursini "qo‘yvorish"ga majbur bo‘lishi mumkin (yoki ikkalasi ham qisman).

Masalan, 2023 yilda joriy operatsiyalar hisobi hamda moliyaviy hisobdagi nomutanosiblik sabab zaxiralar sezilarli qisqarishga uchradi (-2,7 mlrd dollar), valyuta kursi ham oldingi yillarga nisbatan yuqori qadrsizlanishni namoyon qildi (9,2 foiz).

1/2

@Mirkonomika

Xo’sh, davlat qarzining daromadga nisbatan ulushini qanday pasaytirish mumkin (uning jon boshi yoki nominal qiymatini pasaytirish bo’yicha maqsad qo’yilmaydi)?

Birinchi navbatda eng asosiy ish albatta byudjet defitsitini kamaytirish hisoblanadi. Ya’ni davlat qarzi ko’payishining asosiy sababi aynan xarajatlarimizning daromadlarimizdan ko’proq shakllanayotganligi hisoblanadi. Shuningdek qonun bo’yicha o’rnatilgan rejaga amal qilolmayotganligimiz ham qarz yukini oshiruvchi omil bo’lib xizmat qilmoqda. Xususan 2023 yilda byudjet defitsiti bo’yicha 4 foizlik chegra qo’yilganligiga qaramasdan yil yokunida defitsit YAIMga nisbatan 5,5 foizga yetdi (revised YAIM bilan 4,7 foiz). Mamlakatimiz qarz yukini pasaytirish uchun keraksiz va muhim ahamiyat kasb etmaydigan xarajatlar qisqartirilishi kerak (albatta siyqasi chiqib ketgan gap lekin uning haligacha aktualligi, bu gapni qayta-qayta takrorlashga majbur qilaveradi).

Shuningdek, agar byudjet defitsitini barqaror darajaga tushirishga erishsak qarz jalb qilishda qarzning foiz stavkasi (r) va YAIMning o’sishi (g) o’rtasidagi munosabat ham qarz yuki darajasiga ta’sir qiladi. Ya’ni agar g>r bo’lsa unda qarz yuki YAIMga nisbatan pasayuvchi tendensiyani namoyon qiladi. Ammo hozirgi yuqori foizli dunyoda nisbatan past stavkada qarz jalb qilish bir muncha qiyin ish, ayniqsa biz kabi daromadli davlatlar uchun. Oxirgi jalb qilingan yevrobondlarning deyarli barchasida r>g holat shakllangan. Bunda defitsitni qisqartirish ham qarz yukini qisqartirmaydi. Lekin yirik davlatlar tomonidan asosiy stavkalarining pasaytirilishi kutilayotganligi yaqin bir ikki yilda foiz stavkalarini pandemiyadan oldingi darajaga qaytarishi mumkin. Bu esa o’z navbatida yangi jalb qilinadigan qarzlarning foiz stavkasi iqtisodiy o’sishdan (g>r) pastroq shakllanishiga zamin yaratishi mumkin. Natijada, qarz yukining nisbatan barqaror shakllanishi yoki daromadga nisbatan pasayishiga ham erishish mumkin

2/2

@Mirkonomika

37 mlrd dollar, jon boshiga 1000 dollar. Davlat qarzi haqida.

Menimcha davlat (umumiy) qarz masalasida uning nominal hajmi yoki jon boshiga ko’rsatkichlari bilangina xulosa chiqarish u qadar to’g’ri emas (37 mlrd, jon boshiga 1000 dollardan oshganligi qandaydir aniq xulosa bermaydi)
Masalan, AQShda davlat qarzi 35,4 trln dollarni tashkil etadi (bizdagidan qariyb 1000 marta ko’proq), jon boshiga esa 102,5 ming dollarda tushadi (bizdagi ko’rsatkichdan 102.5 marta ko’proq).Yoki Yaponiyada 9.2 trln AQSh dollar (2023 yil) bo’lib, 75 ming dollarni tashkil etadi.

Xo’sh Yaponiya yoki AQShning davlat qarzi bilan bog’liq holat bizdagidan yomonroqmi? Tabiiyki bu savollarga faqatgina jon boshiga va nominal raqamlarni taqqoslash orqali javob berolmaymiz.
Qarzni daromad (shunchaki daromaddagi ulushiga qarash ham ko’pincha yordam bermaydi) hamda boshqa bir nechta ko’rsatkichlar orqali taqqoslash ko’proq maqsadga muvofiq. Masalan mamlakatimizda davlat qarzining YAIMga nisbati (revised qilingan YAIM bilan hisoblasak) 37 foiz atrofida. AQShda bu ko’rsatkich 124 foiz bo’lsa Yaponiyada 260 foizdan yuqori.

Umuman olganda, 37 foizlik ko’rsatkich biz kabi daromadga ega bo’lgan davlatlar uchun u qadar yuqori emas. ammo Bu qarz yuki holati yuqoridagi davlatlardan yaxshiroqligini anglatmaydi. Bizda qarzning asosiy qismi chet el valyutasida bo’lsa, Yaponiya va AQSh kabi davlatlarda davlat qarzi va tashqi qarzning asosiy qismi o’z valyutalarida shakllangan.

Yuqoridagi davlatlarda qisqa muddatda inflatsiya qandaydir sababga ko’ra tezlashsa qarz yuki kamayishi mumkin bizda esa teskarisi. Ya’ni yuqoridagi davlatlarda kutilmaganda yuzaga kelgan inflatsiya nominal YAIMning yuqoriroq o’sishini ta’minlaydi, bu esa (maxrajni o’zgarishi hisobiga) qarz yukining pasayishiga sabab bo'ladi. Masalan, 2020 yil dekabrdan 2022 yil dekabrgacha AQShning davlat qarzi nominal qiymatda 13,2 foizga o’sgan bo’lsada, uning YAIMga nisbati 133 foizdan 121 foizgacha qisqargan (bu holat o’sha davrda yuqori inflatsiya natijasida nominal YAIMning yuqori o’sishi bilan izohlanadi).

Ayni shu yillar oralig’ida bizda ham deyarli AQShdagi kabi tendensiya shakllangan. Bu holat nisbatan yuqori inflatsiyaga qaramasdan qattiq monetar siyosat natijasida nominal valyuta kursining nisbatan barqaror shakllanganligi bilan izohlanadi.
Boshqacha aytganda yuqoridagi davlatlar o’z qarzlarini to’lash uchun istagancha milliy valyutalarini chiqarishi mumkin. Mamlakatimiz esa istaganicha chet el valyutasini chiqarolmaydi (albatta sal qo’polroqroq misol).

Shu sababli mamlakatimizning qarz yuki pastroq bo’lishiga qaramasdan, qarzni yuqoridagi davlatlardan qimmatroq jalb qiladi. Masalan 2023 yil oktyabrida yevrobond (5 yillik) orqali jalb qilingan mablag’lar 8 foizdan yuqori, joriy yilda esa 7 yillik (dollar) obligatsiyalar qariyb 7 foizdan chiqarildi. AQShda 5 yillik davlat qimmatli qog’ozlarining daromadliligi 3,5 foiz atrofida, Yaponiyada esa 0.5 foiz atrofida. Bu holat qarz yuki yuqori bo’lishiga qaramasdan yuqoridagi ikki davlatning qarz bo’yicha majburiyatlarini bajarishiga bo’lgan ishonchning yuqoriligi bilan izohlansa, bizda ishonchning nisbatan past shakllanganligi natijasida balandroq risk Premium bilan izohlanadi.

Albatta yuqoridagi taqoslash davlat qarzini baholashda uning nominal qiymati yoki daromadga ulushidan tashqari boshqa shartlarga ham e’tibor berish kerakligi ko’rsatish uchun qilindi. Umuman olganda, mamlakatimizning hozirgi qarz darajasi uqadar yuqori yoki xavfli emas. Lekin uning tarkibida unconditional qarzlar (yevrobondlar) ulushining oshayotganligi (ya’ni nisbatan qimmat qarzlar) va kelajakda shu tendensiyada davom etishi o’zi bilan ba’zi risklarni keltirib chiqarishi mumkin. Shuningdek, qarz yuki uning holati xavfli bo’lmasada olinayotgan qarzlarning samarali ishlatilayotganligi haqida ham yetarlicha savolar mavjud (ammo bu boshqa kun uchun mavzu). Bundan tashqari, samarasiz davlat korxonalari tomonidan jalb qilinayotgan qarzlar ham o’zi bilan turli risklarni keltirib chiqarish ehtimoli yo’q emas (bu ham boshqa kun uchun mavzu).

1/2

@Mirkonomika

Yillar kesimida Fransiyaga maxsus tovarlar eksporti (radioaktiv kimyoviy elementlar)

2020 yilda-10,7 mln dollar,

2021 yilda- 97,3 mln dollar,

2022 yilda- 121,1 mln dollar,

2023 yilda- 101,0 mln dollar.

Tashqi savdo yanvar-aprel. Rossiya bilan savdo tezlashgan. Xitoydan import sekinlashayapti. Qo'shnilar bilan tashqi savdo qisqarishda davom etmoqda.

Yanvar-aprel oylarida mamlakatimiz tashqi savdo aylanmasi  20,9 mlrd dollarni (5.9 foiz o‘sish) tashkil etgan. Bunda, eksport hajmi 8,5 mlrd dollar (9 foiz o‘sish), import esa 12,4  mlrd dollarni (3,9 foiz) tashkil etgan. Tashqi savdo defitsiti  3,9 mlrd dollarni tashkil etib,  2023-yilning mos davridagi ko‘rsatkichdan  240 mln dollarga qisqargan. Bu holat yuqori oltin narxi sharoitda, o'sayotgan oltin eksporti bilan izohlanadi, Xususan, 4 oy davomida 3,4 mlrd dollarlik (aprel oyida 758 mln dollarlik) oltin eksport qilingan bo‘lib, 2023-yilning mos davriga nisbatan 12 foiz yoki 400 mln dollarga oshgan.  

  Oldingi yilda bir martalik tovarlar importining (xususan samolyotlar) yuqori  o‘sishiga sabab bo‘lgan bo‘lsa, joriy yilda oldingi yildagi yuqori baza effekti hisobiga import nisbatan sekin o‘smoqda. Xususan, aprel oyida import hajmi 4 foizga o‘sgan, mart oyida  oylik import 5 foizga qisqargan edi.

Ketma-ket uchinchi oydirki Rossiyadan import yuqori suratlarda o‘smoqda.  Xususan,  oylik import fevral oyida  42 foizga, mart oyida 23 foizga, aprel oyida 47 foizga o‘sgan. Xitoydan esa importning sekinlashishi davom etmoqda. Xususan, aprel oyida Xitoydan import 2 foizga o‘sgan xolos.  Qozog‘istondan esa import bir necha oydan buyon qisqarishda davom etmoqda. Aprel oyida import 27 foizga qisqargan.

Aprel oyida umumiy eksport 6 foizga o‘sgan bo‘lishiga qaramasdan, oltinsiz eksport  6 foizga qisqargan. Bunda, eksport asosiy hamkorlarimizni deyarli barchasiga kamaygan.  Faqatgina Rossiyaga eksportning yuqori suratda o'sishi saqlanib qolgan bo‘lib, aprel oyida Rossiyaga eksport 5 barobarga o‘sgan (oldingi yildagi juda past baza effekti hisobiga). Oylik eksport Xitoyga  22 foizga, Qozog‘istonga 39 foizga,  Turkiyaga 7 foizga,  Qirg‘izistonga 36 foizga, Tojikistonga 20 foizga qisqargan.

Eksport bilan kuzatilayotgan yana bir tendensiya Fransiyaga eksportning yuqori suratlarda o‘sayotgani bo‘lmoqda. Xususan, joriy yilning 4 oyida Fransiyaga   264,6 mln dollarlik eksport amalga oshirilgan bo‘lib, oldingi yilga nisbatan 2,2 barobarga o‘sgan, 2023-yilning mos davrida ham  o‘sish surati 88 foizni tashkil etgan edi. Fransiyaga eksportning yuqori suratda o‘sishi maxsus tovarlar eksportining oshayotganligi bilan izohlanishi mumkin.

 Umuman olganda,  yuqori oltin narxi eksportning nisbatan barqaror o‘sishiga zamin yaratmoqda. Oltinsiz eksport esa aprel oyida qisqarishga uchragan. Yana bir tendensiya muhimki, qo‘shnilarimiz bilan tashqi savdoning barqaror o‘sishini ta’minlash qiyin kechmoqda. Ba’zi qo‘shnilarimiz bilan esa (xususan Qozog‘iston, va Qirg‘iziston) tashqi savdomiz jiddiy qisqarmoqda.

Markaziy bankning asosiy stavkaning ko‘rib chiqish bo‘yicha  taqdim qilingan prezentatsiyaga ko‘ra joriy yilning birinchi choragida mamlakatimizga to‘g‘ridan to‘g‘ri investitsiyalar hajmi 2,7 mlrd dollarni tashkil etganligi qayd etilgan. O‘tgan yilning mos davrida esa  to‘g‘ridan-to‘g‘ri investitsiyalar 1,1 mlrd dollarni tashkil etgan.

Agar to‘lov balansidagi ma’lumotlarga e’tibor qaratilsa, to‘g‘ridan-to‘g‘ri xorijiy investitsiyalar tariximizda hech qaysi chorakda 1 mlrd dollarga yetmagan. Yillik oqim esa 2023 yilda 16 foizga qisqarib, 2,2 mlrd dollarni tashkil etgan.

Yanvar oyidagi press-konferensiyada to‘g‘ridan-to‘g‘ri investitsiyalar hajmi 2023-yilda 7 mlrd dollarga yetganligi ta’kidlangan edi.

Press-relizdan ayrim muhim iqtiboslar:

Iqtisodiyotda yuqori talabning saqlanib qolayotgani hamda ayrim tartibga solinadigan narxlar va tariflarning oshirilishi sharoitida xizmatlar inflyatsiyasi so‘nggi oylar davomida barqaror o‘sib bormoqda.

Bazaviy inflyatsiya sezilarli sekinlashib, mart oyida yillik 7,6 foiz va yil boshidan umumiy inflyatsiya darajasidan pastroq shakllandi.

Aholi va tadbirkorlarning inflyatsion kutilmalari inflyatsiyaning joriy va prognoz darajasidan yuqoriligicha qolmoqda. Shu bilan birga, tartibga solinadigan narxlarning to‘g‘rilanishi va aprel oyidan bir qator tovar va xizmatlarga QQS joriy etilishi ta’sirida inflyatsion kutilmalar dinamikasi yuqorilashi mumkin.

asosiy ssenariy bo‘yicha 2024 yilda umumiy inflyatsiya prognozi 9-11 foizgacha oshirildi. Umumiy inflyatsiya prognozini yangilanishi tartibga solinadigan narxlar oshishining pul-kredit siyosatining asosiy yo‘nalishlarida keltirilgan makroiqtisodiy prognozlarida inobatga olingan dastlabki darajasidan yuqoriroq bo‘lishi bilan bog‘liq

Bazaviy inflyatsiyaning barqaror pasayish trayektoriyasida qolishi bo‘yicha mustahkam kutilmalar shakllanib, yil yakunida 7-8 foiz atrofida bo‘lishi prognoz qilinmoqda.

So‘mning real almashuv kursi dinamikasi yil boshidan 0,9 foizga qadrsizlanib, uzoq muddatli trendi doirasida shakllandi. Tashqi savdo hamkorlar milliy valyutalari kurslari va inflyatsiyalari bo‘yicha prognozlarni inobatga olganda real almashuv kursiga nisbatan bosimlar kuzatilmayapti.

Yangilangan prognozlarga ko‘ra, YAIM o‘sishi yil yakuniga 5,2-5,7 foiz oralig‘ida bo‘lishi kutilmoqda.

 Ayni paytda, bazaviy inflyatsiyaning prognoziga erishish bo‘yicha xatarlar kuchayib, kelgusi davrlarda aholining inflyatsion kutilmalarida sezilarli o‘sish kuzatilgan taqdirda pul-kredit sharoitlarini o‘zgartirish bo‘yicha tegishli choralar ko‘riladi.